Инвестиции в криптоактиви

Средно време за прочитане: 12 минути.

Криптовалутите са най-атрактивните активи за инвестиране през последните години. Пазарът набра огромна популярност сред инвеститорите на дребно и сред големи участници като Tesla, MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings и други.

Общата цена на всички биткойни достигна забележителните $1.26 трлн. Това е около 10% от цената на цялото добито злато. Затова всеки инвеститор, който цели възвръщаемости над средните за пазара или просто търси алтернативни методи за разнообразяване на инвестиционния си портфейл, следва да обърне внимание на криптопазара.

Биткойн е първата криптовалута в света, създадена преди повече от 10 години от анонимен потребител с името Сатоши Накамото. Реалното му съществуване обаче остава загадка и е обект по-скоро на спекулации и конспиративни теории, отколкото на факти. Много крипто ентусиасти споделят тезата, че всъщност зад това име стои група от хора, а други пък, че зад него са имената на едни от най-големите финансови и банкови институции.

През 2009 г. се появи документ, който представи на света идеята зад тази дигитална валута. А именно – да се създаде децентрализирана система за разплащания с дигитална валута Биткойн, чрез употребата на блокчейн технология.

Блокчейнът е гръбнакът на Биткойн. Това е архивът на всички трансакции с Биткойн, който постоянно се увеличава и актуализира от т. нар. “миньори”. Основната работа на миньорите е да преглеждат целия архив и да потвърждават, че трансакциите с Биткойни са истински. Като награда “миньорите” получават Биткойни.

Колкото повече участници се включват в процеса, толкова повече системата се децентрализира и става невъзможна за манипулиране и злоупотреби. По този начин вече имаме система за разплащане, която не зависи от централизиран регулатор като банка, правителство или друга институция.

Естественият въпрос, който възникна, е какво друго може да бъде децентрализирано освен разплащанията. Така през 2013 г. се появи Етериум – децентрализиран блокчейн, който предоставя среда за разработване на множество децентрализирани програми и приложения. Криптовалутата, която служи за разплащане в системата, се нарича Етер и е втората по големина криптовалута след Биткойн.

Графиката показва цената на Биткойн в реално време и промяната на цената през последните месеци.

Графиката показва цената на Етер в реално време и промяната на цената през последните месеци.

Един от основните въпроси, който си задаваха инвеститорите преди няколко години, беше как криптовалутите ще реагират на финансова криза или паника на пазарите. И тъй като криптопазарът е сравнително нов, отговорът на този въпрос дойде с началото на глобалната пандемия, която донесе загуби както за финансовите пазари, така и за криптовалутите.

Тогава Биткойн струваше над $10 000 и се срина до под $4 000. Но след този спад дойде периодът на подем за икономиката и дигитални валути се устремиха към исторически върхове. През април 2021 г. Биткойн вече струваше над $60 000.

Миналата година беше добра както за акциите, така и за криптовалутите. На графиката по-долу може да се сравни поскъпването при криптовалутите с повишаването на водещия борсов индекс S&P 500, който се счита за измерител на щатската икономика, тъй като в него влизат 500-те най-големи компании от САЩ.

За този период индексът S&P 500 се повишава с малко над 27% (оранжевата графика), Биткойн със 76% (синята графика), а Етер (жълтата графика) – с цели 439%. Може да кажем, че има връзка между двете. Когато икономиката расте, криптовалутите също поскъпват. Разликата е, че криптовалутите поскъпват много повече.

2022 г. не стартира добре за финансовите пазари заради войната в Украйна и готвеното повишаване на основните лихвени проценти от водещите централни банки. Биткойнът се отдалечи от историческите върхове и вече струва около $40 000. На долната графика може да се проследи представянето от началото на годината.

S&P 500 е на -6.4%, Биткойн на -11.14%, а Етер на -20.17%. Тук връзката отново я има. При спад на икономиката криптовалутите също губят, но повече.

Може би най-популярната стратегия, а и същевременно най-успешна за участие на криптопазара (поне до момента) е т.нар. “buy the dip”, което в превод означава “купувай спада”. Инвеститорите, търсещи дългосрочни инвестиции, вероятно след време ще са в добра позиция, ако използват текущите цени.

Един пример за успешното прилагане на тази стратегия е от месец март 2020 г. Сривовете на пазарите около пандемията тласнаха Етер надолу до $87. След по малко от месец обаче цената започна да се покачва и в края на 2021 г. беше регистриран историческият връх над $4 800.

Това е поскъпване от внушителните 5 300%. Или с други думи – ако сме инвестирали в Етер на дъното март 2020 г. 5 000 лв., то стойността на портфейла ни през ноември 2021 г. би била 265 000 лв.

Разбира се, целта не е да се купи на дъното и да се продаде на върха. Това граничи с невъзможното. Но ако допуснем, че “хванем” една трета от това движение нагоре, възвръщаемостта си остава внушителна.

Една особеност при криптопазара е, че за последните 10 години всички по-сериозни спадове в последствие успяват да бъдат коригирани. С други думи за инвеститорите се оказва, че не е проблем да купуват на високи цени с идеята да продават на още по-високи.

Пример за това е ситуацията през 2017 г., когато Биткойн достигна почти $20 000, а след това последва 80% корекция надолу. Впоследствие се оказа, че дори и да сме купили на върховете от $20 000 и сме задържали инвестицията си, без да продаваме панически, то стойността на портфейла ни към ноември 2021г. би нараснала с 250%.

Много крипто ентусиасти следват стратегията “HODL”, която произлиза от грешното изписване на думата “hold”. В превод това означава да се задържат криптовалутите, без да се продават.

Погледнато исторически тази стратегия работи засега, стига инвеститорът да разполага с търпение, а парите, които е инвестирал, да не му потрябват скоро.

Някои инвеститори предпочитат да купуват и продават по-често, като опитват да спечелят от по-малките поскъпвания и поевтинявания на криптовалутите. Възможно е този вариант да е по-рисков за начинаещия инвеститор.

Рискът при инвестиране е рискът от загуба. Ако купим примерно един Етер за $3300 и цената поевтинее до $2000, това означава, че ще загубим $1300. Затова най-добрият съвет е да не се инвестират всички спестявания в криптовалути. Както и да не се инвестира всичко наведнъж, така че ако цената падне много, да се купи допълнително.

Каква сума да се инвестира? Ако има златно правило, то е, че ако не спите спокойно нощем, значи вероятно сте инвестирали прекалено много.

✔ В началото на годината анализатори на JPMorgan направиха прогноза за цена от $150 000 за един Биткойн, като конкретен времеви период в прогнозата не се посочва.

✔ Според Майкъл Сейлър, изпълнителен директор на MicroStrategy, Биткойн ще достигне цена от 6 милиона долара в дългосрочен план.

✔ Основателят на SpaceX и съосновател на Tesla Motors и PayPal Илън Мъск очаква цена за един Биткойн до $500 000 през следващите няколко години. Същата е прогнозата и на инвеститора и основател на Ark Invest Кати Ууд.

Криптовалутите се търгуват на криптоборси. Единият начин за инвестиране е чрез регистрация на търговска сметка към криптоборса и депозиране на пари в нея. Така може да се закупят Биткойн, Етер или друга дигитална валута.

Предимство при криптоборсите е, че има голямото разнообразие от криптовалути. Но има недостатъци, за които инвеститорите е добре да знаят.

Когато се купи от борса, инвеститорът носи риска на борсата. Това означава, че ако нещо се случи с нея, инвеститорът губи всичко. Криптоборсите са обект на постоянни кибер атаки с цел кражба на активи.

Има и случаи, в които криптоборсите просто изчезват, понеже няма регулация. Последният случай, който получи по-широк отзвук, беше преди година, когато една от най-големите турски борси Thodex изчезна изненадващо.

Инвеститорите могат да се защитят от кражби, но това е свързано с допълнителни разходи и изисква известни компютърни познания, които не всеки има.

Друг недостатък е, че българските банки са предпазливи по отношение на криптоборсите заради липсата на регулации и увеличения риск от пране на пари. Незапознатите инвеститори обикновено срещат трудности, когато искат да депозират пари. Но още по-трудно е при тегленето, тъй като не са рядкост случаите, в които банките отказват да приемат пари от криптоборсата и връщат превода.

Друг начин за инвестиране е чрез платформите Revolut,  Kriptomat  и др. които доста потребители в България използват. Процесът за покупка е лесен, но комисионата е внушителна – 2.5%, а освен това криптовалутите не са на името на клиента, а на конкретна борсата

Криптофондовете са популярен начин за инвестиране защото елиминират всички рискове, изброени по-горе. Предимствата на тези борсови продукти е, че се търгуват на регулирани пазари, отговарящи на най-високите регулаторни стандарти.

На 16 февруари Българската фондова борса (БФБ) въведе търговия с криптофондове, базирани върху Биткойн и Етер. Чрез тях инвеститорите могат да се възползват от движенията на цените на двете най-големи криптовалути в света.

Криптофондовете са регистрирани на борсата във Франкфурт. Ликвидността на инструментите се осигурява от Tradegate AG и търговията се осъществява в интервала между 10:00 ч. и 17:00 ч. – работното време на БФБ.

Закупените дялове от фонда се съхраняват в българския “Централен депозитар” АД на името на инвеститора по същия начин както се съхраняват акциите. Това означава, че няма риск от загуба или кражба.

Цената на криптофондовете се различава от цената на Биткойна. Но по-важното е, че двете цени се движат паралелно, което прави покупката на криптофонд или Биткойн от борса едно и също от гледна точка на възвръщаемост.

Нека разгледаме един пример. В момента един Биткойн струва 40 000 евро, а един дял от криптофонда е 40 евро. Въпреки разликата в цената, при поскъпване от 10% при Биткойна, цената на криптофонда също ще поскъпне с 10%.

С покупката на криптофонд инвеститорът получава дялове от него. И тъй като зад самия криптофонд стоят реални активи в криптовалути, инвеститорът получава инвестиция, която 100% отговаря на инвестиция в реални криптовалути.

Може да се закупи минимум един дял от фонда, което ще е равно на 40 евро инвестиция. При закупуване на 100 дяла, инвестицията ще е 4 000 евро и т.н. Ако Биткойн поевтинее или поскъпне с 10%, стойността на инвестицията ще се понижи или ще се увеличи също с толкова.

Биткойн фондове:

✔ BTCetc – Bitcoin Exchange Traded Crypto
✔ 21Shares Bitcoin ETP
✔ WisdomTree Bitcoin
✔ VanEck Vectors Bitcoin ETN

Етер фондове:

✔ ETHetc – ETC Group Physical Ethereum ETP
✔ 21Shares Ethereum ETP
✔ WisdomTree Ethereum
✔ VanEck Vectors Ethereum ETN

Фондовете ca нa различни доставчици. Най-големите от тях са BTCetc и ETHetc.

.